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Una de las inversiones poco comprendidas es la inversión en oro, incluso hay muchos inversionistas que argumentan es una inversión poco inteligente, ya que no es un activo que genere algo, por ejemplo si invertimos en una casa y la ponemos en renta, estaremos generando un flujo de efectivo, podemos calcular el costo de un préstamo vs el flujo de efectivo que puede generar, podemos proyectar la plusvalía que puede llegar a tener etc.

Lo mismo puede decirse de una inversión en acciones de una empresa como Starbucks, podemos ver sus estados financieros, proyectar sus ingresos, analizar sus costos, su flujo de efectivo, y descontarlo para obtener nuestro valor estimado por acción.

Sin embargo si ahora observamos el oro, podríamos argumentar que no tiene ningún valor calculable ya que no produce nada, ningún flujo de efectivo, no genera algún producto servicio como una empresa, es simplemente un pedazo brillante que se encuentra en la tierra (lo cual es bastante extraño si lo pensamos a fondo), sin embargo sabemos que el oro tiene “valor”, el porque es complejo, sin embargo intentare resumirlo de la mejor forma posible

El verdadero dinero

Si nunca antes te has preguntado porque las monedas y billetes con los que pagas tienen un valor y los millones de personas de tu alrededor entienden o están “de acuerdo” en aceptarlos como un método de pago a cambio de sus productos y servicios, te hará bien comenzar por ahí con esa pregunta, ¿Qué o quien le da el valor al dinero? Ya que si lo ves objetivamente simplemente es un pedazo de papel, hace algunos años todo este “papel” estaba respaldado por el oro, simplemente se entendía que no era tan practico andar por la vida con un lingote de oro pesado en la bolsa (Portabilidad), o tener que cargar muchas monedas de menor valor para poder pagar cosas de distintos precios (Divisible), de ahí que los billetes y monedas tenían un uso mejor que el oro para actividades de la vida cotidiana, mucho mas practico tener dos billetes de $500, dos billetes de $200 y varias monedas de $10, que ir por ahí cargando un lingote. Entonces empezamos a entender el uso del dinero “Fiat” como se le denomina al dinero que usamos día a día

Oro como inversión

Si, estamos aprendiendo algo sobre la historia del oro y nuestro sistema monetario actual, pero lo que te importa es saber si es buena idea invertir en oro, bueno pues toda la tesis del oro como inversión se hace mucho mas fuerte a partir de que los gobiernos empezaron a intervenir en la economía por medio de la impresión de dinero, lo cual quiere decir que estaban creando dinero nuevo con tan solo decidirlo, no era recaudado a través de impuestos, era nuevo dinero siendo creado de la “nada”, esta nueva forma de política monetaria, crea devaluación dela moneda, es de ahí que si imprimen 40% mas de dinero del ya existente, seria como devaluar nuestro dinero en la misma proporción, haciéndolo valer menos, que valor tiene algo que de la nada puede decirse crear mas y mas sin fin?

Piensa en los carros coleccionables, ¿vale lo mismo un carro del cual se producen millones al año que un clásico del cual solo existen 8 en el mundo?  Si comprendes esta metáfora te será fácil comprender la tesis de la inversión en oro, ya que no puede crearse mas oro a partir de la nada, necesita ser encontrado a través del proceso de minería, y su inflación anual (cuanto oro es minado) es de aproximadamente 2%, lo cual nos dice que mientras el gobierno de un país puede devaluar nuestros ahorros por medio de la impresión de dinero en un 40%, el oro crece solo aproximadamente 2%, es de ahí que el oro se utiliza como una “cobertura” contra la inflación

Oro como parte de un portafolio de inversión

Durante los últimos años el oro no ha generado los rendimientos que pueden esperarse como una “cobertura” contra la inflación, en mi opinión esto se debe a distintos factores poco entendidos sobre el oro, uno de ellos es su relación con las tasas de interés, sin embargo, en la creación de portafolios de inversión creo que es uno de los activos poco estudiados en ultimas décadas, pero que en años futuros puede generar en un portafolio un ratio de riesgo recompensa muy favorable.